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    從醫藥板塊估值 看行業投資價值!

    2019-01-16 08:40? 來源:財經365自媒體綜合 作者:仰鉆價值投資 本篇文章有字,看完大約需要 分鐘的時間

    來源:財經365自媒體綜合

    目前醫藥板塊整體估值確實接近了歷史最低估值,但細分行業又是怎么樣的呢,來仔細分析一下。

    1、醫療服務

    最強的存在,目前估值69倍,遠遠高于歷史最低值36倍,主要原因是該板塊盈利確定性最強且受政策干預較少。

    醫藥

    2、生物制品

    估值僅次于醫療服務板塊,目前估值40倍,已經跌至2008年水平,但比2012年初最低值29倍仍然高出不少。

    3、醫療器械

    目前估值34倍,已經接近歷史最低值。

    4、化學制劑

    目前估值30倍,集采政策的重災區。與2012年初最低值25倍已經比較接近,但距離2008年最低值18倍附近還有較大距離。

    5、化學原料藥

    目前估值19倍,直奔2008年最低值而去。該細分行業可以看作醫藥板塊里的周期板塊,估值彈性大,但股價波動率也最大,所以對業務中原料藥占比較高的公司估值時需有所折扣。

    6、中藥

    中藥板塊曾經因為2009年基本藥物目錄輝煌過,但隨著政策紅利的消退,近幾年估值始終受壓制,目前估值已經創出歷史新低。

    7、醫藥商業

    估值最低的板塊,走勢和中藥類似,估值已經創出歷史新低。

    基于以上數據,可得出觀點:

    醫藥行業估值確實已經處于歷史較低水平,泡沫較少。中藥和商業板塊估值創新低,表明歷史估值僅供參考。估值數據是投資邏輯的客觀反映,需格外重視政策,如集采對化藥的影響程度目前處于數據真空期,需借助定期報告驗證分析。醫療服務、生物制品、醫療器械投資邏輯位列前三,但需關注類似藥品的惠民政策是否會傳導從而導致估值中樞下移。投資出發點是尋找上漲邏輯,而不單純是估值低。更多股票資訊請關注財經365官網!

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